在投资者对节后市场满怀期待之际，铁矿石期货却意外地迎来了一轮大跌。尽管我国出台一系列大力支持房地产市场的举措，且春节期间房地产销售出现一定程度增长，然而铁矿石期货主力合约连续两个交易日大跌，抹去了节前全部涨幅，并触及去年12月6日以来新低909元。
由于多数下游工地尚未复工，市场对钢材终端需求偏淡预期、铁水产量增加缓慢以及钢厂利润暂未见到明显改善等多方面因素的影响，使得在龙年伊始的两个交易日中，整个黑色系期货市场出现了下跌。
值得注意的是，铁矿、螺纹、热卷等主力期货不仅迎来了“开门绿”，而且连续两天呈现下跌趋势。目前，受制约于终端需求未能明显启动，下游成材累库严重的影响，再加上钢厂利润亏损的困境尚未明显改善，导致钢厂在节后快速实施焦炭提降，并有进一步调降的预期。受此影响，双焦期货盘面的跌势持续，刷新近四个月以来的低位；而热卷与螺纹则双双创下三个月半月新低。
华闻期货投研团队表示，钢厂在节前曾一度进行补库，但受成材端需求低迷以及钢厂利润负反馈影响，铁矿石期价持续下跌。另外，全国港口铁矿库存持续累库，叠加海外铁矿石发运量上升，一系列因素对铁矿期价形成压制。
宏观方面，今日中国人民银行宣布，1年期贷款市场报价利率（LPR）维持不变，5年期LPR下调25个基点，为非对称降息，并且是史上最大降息幅度。此举将有效减轻家庭房贷负担，刺激房地产市场复苏。然而，投资者面临钢材短期供需双弱格局的现实问题，库存继续季节性累库。
春节长假之后，全球铁矿发运量大幅回升，高于同期水平。澳洲和巴西发运量大幅上升；非主流国家发运量小幅增长保持高位水平。据Mysteel数据显示，全球发运量3047万吨，环比增458万吨，同比增247万吨。而受调查钢厂的盈利能力则下滑至25.54%，为11月中旬以来的最低水平。
另外，Mysteel数据显示，中国45港进口铁矿石库存总量13676.14万吨，较节前4月8日增加528.3万吨，继续施压铁矿价格；钢厂库存则明显消耗，全国钢厂进口铁矿石库存总量为9568.47万吨，较节前减少1343.66万吨，处于一个半月低位，钢厂节后补库暂不明显。
华闻期货投研团队表示，当前铁矿供需转入宽松阶段，库存随之而持续累积，目前总体库存水平已经处于同期偏高位置，拖累价格。展望后市，在钢厂利润持续低迷的大环境下，加之铁矿供应进入新一轮扩张周期之中，铁矿供需随之而进入宽松阶段。受此影响，铁矿价格预计将转入震荡下行阶段。
与此同时，具有国际代表性的新加坡市场铁矿石期货价格大跌4.62%，至每吨121.50美元，此前曾触及121.41美元的低点。
来源：SGX
澳大利亚矿业巨头必和必拓集团今日在其中期业绩报告中表示，中国刺激政策实施效果将成为2024年铁矿石需求的主要波动因素。随着中国需求持续稳定，印度继续成为日益重要的铁矿石出口市场。
必和必拓的市场分析与经济副总裁Huw McKay在最新的“经济与大宗商品报告”中表示，我们预计2024年铁矿石将步入平均水平大致平衡的一年，上半年平均价格为121美元/吨，价格波动区间在103美元/吨至142美元/吨之间。
他补充道，很少有一种主要大宗商品价格的表现如此令人感到困惑。2023年全年铁矿石价格充满弹性（任何月份平均价格均未跌至100美元/吨以下），以及今年1月初铁矿价格急剧上涨至140美元/吨，这些都不符合总体预测。有关中国经济前景以及粗钢减产的讨论主导了媒体和投资者的评论。
澳大利亚联邦银行分析师Vivek Dhar在一份报告中指出，来自中国房地产行业的逆风因素可能会继续存在，尽管其速度相较去年有所减缓。
该报告指出，房地产行业占据中国钢铁需求的30%至35%，同时还涵盖了相关行业，其在中国GDP总量中的占比为20%至25%。这一观点强调了中国房地产市场对于全球钢铁需求和经济总体稳定的关键作用，并对铁矿石需求起着举足轻重的作用。
